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Maxdata Kursziel 19,50 Euro
15.10.1999
DG Bank
Der Analyst Adrian Pehl von der DG Bank stuft den PC-Spezialisten Maxdata (WKN 658130) auf Akkumulieren.
Das Unternehmen biete neben der erfolgreichen Monitoreigenmarke Belinea ein umfangreiches Sortiment im Bereich Computerhardware an.
Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr seinen Umsatz um 33,2 Prozent auf 1061,6 Mio. DM steigern können, während das EBIT im gleichen Zeitraum um 14 Prozent auf 36,2 Mio. DM gesunken sei.
Seit Juli 1999 habe der PC-Spezialist in Frankreich mit der Maxdata Sarl eine Tochtergesellschaft zum Vertrieb der Belinea-Monitore gegründet. Weitere Auslandsaktivitäten würden in naher Zukunft verstärkt.
Durch das Shop-in-the-Shop-System biete man den Fachhändlern an, einen eigenen Internet-Shop aufzubauen. Man erwarte dadurch eine verbesserte Kundenbindung und zusätzliche Vertriebseffekte.
Mit Vobis sei ein Großauftrag im Volumen von 300 Mio. DM zustande gekommen. Im vierten Quartal rechne man mit einem erhöhtem Absatz aufgrund von Ersatzinvestitionen hinsichtlich des Wegfalls des 2000-Problems.
Für die Jahre 1999 bis 2001 ergebe sich die Umsatzreihe von 1,10; 1,33 und 1,58 Mrd. Euro. Für den gleichen Zeitraum gehe man von einer IAS-Ergebnis-Entwicklung je Aktie von 1,33; 1,75 und 2,19 Euro aus.
Hinsichtlich eines starken zweiten Halbjahr, der guten Marktpositionierung und der niedrigen KGV-Bewertung von 10,2 auf 2000er Basis, sei dem Anleger eine Halteposition empfohlen. Das Kursziel laute daher 19,50 Euro.
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